作者：原上草

信号已经很明显了，连正常地用自己额度换美元都受到了限制。

刚刚获悉，有银行透露，将下发通知规定个人客户不得以“分拆交易”等方式规避个人结售汇的年度总额管理。

根据外汇局的规定，5个以上不同个人，同日、隔日或连续多日分别购汇后，将外汇汇给境外同一个人或机构；个人在7日内从同一外汇储蓄账户5次以上提取接近等值1万美元外币现钞；同一个人将其外汇储蓄账户内存款划转至5个以上直系亲属等情况界定为个人分拆结售汇行为。

这意味着，以前那种为了突破5万美元限度而协助亲友占用外汇额度的行为，或将遭遇禁止。

其实，不光是利用别人的额度来兑换美元不行，草哥身边的一些朋友反映，正常地使用自己的5万美金额度兑换人民币，也会受到限制。一些银行故意会以各种理由和拖延的方式，来限制居民兑换美元。

一切都很明显，有些人对维持人民币的稳定其实并没有多少信心，对通过印钞拉高资产价格，从而拉动GDP的做法并没有底气，对不断减少的外汇储备已经开始担忧。如今出台这样一个限制购汇的措施，跟关门打狗没有什么区别。

房价还在不断上涨，草哥不断写文章呼吁风险，被一些人认为另有目的。其实，傻子都知道，这么高的房价，怎么能持续呢？没有接盘者，所有的财富就这样被锁定了，即使再上涨，接盘者也会越来越少，最后就望着一堆钢筋水泥铸就的纸面财富自嗨吧。

再过2天的10月1日，就是人民币将正式加入SDR（特别提款权），从理论上看，这标志着人民币正式成为“可自由使用货币（freely useable currency）”。但从目前的一些做法来看，恐怕没这么乐观。

在加入SDR之前，决策当局肯定要维护人民币的稳定，这是给国际社会的一个交代，也是很多场合的一个承诺。

人民币加入SDR后，从道理上说，资本项目没有完全开放的人民币通过SDR就可以直接进入全球金融市场，拥有SDR资产，也就是配置了人民币资产；拥有了SDR债券，中国的投资者也就拥有了美元资产，同样可以跨越资本项目没有完全开放的壁垒。

一个更国际化的人民币，当然是更有国际公信力与信誉度，会进一步鼓励各国央行与主权财富基金持有人民币计价的资产，从市场机制提升人民币作为储备货币的地位。

对中国居民来说，这当然是个好事情，中国的决策层对此应该很有信心才对，因为随着国际对人民币的需求增多，人民币应该会更坚挺，但为何会做出上述限制居民购汇的举动呢？

说到底，这就是一个堰塞湖效应。高企的房地产价格，囤积了大量流动性，一旦人民币进一步国际化，放开兑换和流动，持有这些泡沫资产的人，谁不想早点抛售兑现，并兑换成美元。资金一旦抽走，恐怕就不单是房价破灭的问题，而是整个经济都会受到冲击。

当然，这只是一种理论状态，决策者肯定不会让这一现象发生，所以未雨绸缪、提前下手，而且一定还会进一步采取措施，确保人民币加入SDR篮子平稳过渡，不让汇率出现大幅波动。

乐观估计，人民币入篮之后，贬值压力肯定会加大，但实际下行空间应该有限，央行一系列的维稳措施其实已经开始，如果能够守住6.8-7.0一线，就算运气很好了，代价是，外汇储备将有所下降，每个人都将为此付出对价。